viernes, 1 de marzo de 2013

Ecopetrol, la burbuja que aún no se ve


(Publicado en Zumma el 11 de febrero de 2013) 
Ecopetrol es una de esas acciones que siempre está en boca de los inversionistas, y no es para menos, Ecopetrol es la empresa Colombiana con mayores ventas en el país, participa aproximadamente en un 26% en el índice IGBC lo que la convierte en una pieza clave del mercado, adicionalmente desde el 2009 a 2012 ha tenido variaciones que en promedio arrojan un no despreciable 30% por año (grafica 1),
sin duda una acción que no por menos atrae las miradas.

Gráfica 1 - fuente: Bolsa de Valores de Colombia.

Pero no todo es bueno, quizás el punto en contra en Ecopetrol es su situación fundamental respecto a su precio en bolsa, donde en promedio cotiza entre tres a cuatro veces arriba del promedio internacional en algunos de sus principales indicadores, lo que ha generado comentarios de una posible burbuja en el mercado, pero en este momento nos centraremos en el análisis de la acción desde el punto de vista técnico, donde si bien es cierto, muestra algunas señales de estar extendida, si miramos su comportamiento histórico es algo normal en la acción.


Gráfica ADR Ecopetrol - fuente: FreeStockCharts.com


Lo primero que tenemos en cuenta en el análisis son las típicas etapas de consolidación de Ecopetrol que oscilan entre cuatro a cinco trimestres, actualmente estamos llegando al cuarto trimestre de consolidación, y donde podemos ver como el indicador Elder Bear nos da señales de estar en máximos, lo que nos podría advertir de una posible toma de utilidad pero aun conservando la tendencia alcista, mientras su ADR se mantenga sobre USD$53, aproximadamente COP$4.700 en la acción (20 acciones por ADR)


Gráfica ADR Ecopetrol marco mes - fuente: FreeStockCharts.com


Por su parte en el marco mensual, y según la información de la curva Coppock, Ecopetrol muestra una perdida de interés comprador de mediano plazo, pero también nos deja un margen de tolerancia de aproximadamente 15% para tomas de utilidad sin perder su tendencia primaria, que hasta hoy y según la información que analizamos en el marco trimestre es alcista.
Según lo anterior, en Ecopetrol podríamos establecer como hipótesis, que si bien tenemos algunas señales de posible toma de utilidad por parte de inversionistas de mediano y largo plazo, esto podría ser una simple dinámica normal del mercado y visto como una oportunidad para analizar más a fondo incluir una acción como Ecopetrol en nuestro portafolio como una posición estructurada, siempre con la asesoría adecuada para el perfil de cada inversionista y así poder definir niveles adecuados de compra y horizontes de inversión.


Por: Andres Rodriguez R.
@arodriguez03 

1 comentario:

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