miércoles, 21 de marzo de 2012

Petróleo y Macondo


Para quienes vieron el documental de “La lucha por el petróleo” o sin ir tan lejos quienes leyeron el artículo de la Revista Dinero sobre Pacific Rubiales (ver articulo), lograron notar que cuando se habla de petróleo, no sólo hablamos de un recurso natural, sino de un negocio que mueve empresas, grandes inversiones, y está presente en los círculos políticos y muchos estamentos que hacen parte de un país, y Colombia no es la diferencia.

En un país donde las petroleras participan en los principales índices accionarios con un 35% en el caso del ColCap y 54% en el IGBC, hace que los cambios en el precio del petróleo y su influencia en el mercado local tome más importancia, por ello acudimos a la correlación entre petróleo y petroleras que hacen parte de nuestro Macondo, para intentar determinar que podríamos esperar en el mercado local ante los cambios en el precio del petróleo, a continuación se presenta la correlación entre el petróleo y las petroleras analizando periodos de 20 días, 50 días y 200 días.

Calculos de AlfaTraders
Analizando un periodo de corto plazo (20 días) se nota que la correlación aunque es positiva tiene una pendiente negativa, es decir que cada día una variable impacta positivamente menos a la otra, cuando una sube, la otra sube pero en menor proporción, y de continuar esta tendencia en el corto plazo, el incremento de precios de una de las variables (petróleo o petroleras) podría generar una disminución de precios en la otra.

En el mediano plazo (50 días) la correlación es positiva con pendiente positiva, es decir que cuando una de las variables se incrementa la otra lo hace con una correlación casi exacta, esto nos indica que en el mediano plazo y si se toma el petróleo como base, la subida del precio afectaría positivamente a las petroleras y por ende los índices del mercado Colombiano, pero la cercanía de la línea de mediano plazo a su máximo, se podría interpretar como una cercanía de un cambio de tendencia, aun más teniendo en cuenta la divergencia entre 20 días y 50 días.

En el largo plazo (200 días) la tendencia y correlación es positiva y con espacio para que continúe, lo cual nos indica que el incremento de una de las variables genera el incremento de la otra en menor proporción pero manteniendo una correlación positiva.

En términos generales podríamos tener un desacople de corto plazo entre el petróleo y petroleras de la BVC, incluso y si la tendencia continua se podría tener correlaciones negativas lo cual afectaría el mediano plazo, pero en el largo plazo esta correlación tiende a ser positiva.

La correlación analizada, nos da una idea de un posible comportamiento de la unión de las cuatro petroleras comparadas con el precio del petróleo, pero si se desea tener más detalle, en el Blog Notas de Bolsa se puede encontrar la correlación individual de las petroleras con el mercado (ver articulo)

Por: Andres Rodriguez R.
@arodriguez03 

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