domingo, 15 de enero de 2012

2012 decisivo para el futuro


Por: Andres Rodriguez R.
@arodriguez03 


Luego de un 2011 de tensión especialmente política sobre los mercados, iniciamos un nuevo año quizás un poco más alentador, pero con el protagonismo de las calificadoras aun latente, las mismas que en 2006 daban una opinión de AAA a los subprime, base de la crisis del 2008, este año o por lo menos en sus inicios muy seguramente continuaran dando opiniones negativas de algunos países especialmente en Europa (ironías del mercado), aunque aún me queda la duda….

 ¿Cuál será el objetivo? ¿Quizás una forma más especializada para conquistar? Vale la pena dejar esta imagen tomada de dinero.com

Bueno sin duda Europa será la piedra en el zapato y todo indica que llegaran más noticias con carácter más negativo que positivo de Europa, pero como “En reino de ciegos el tuerto es Rey”, luego de tanto show político que dejan un 2011 de indecisión (ver análisis), el mercado de Estados Unidos vuelve a estar en la mira de los inversionistas, esto aunque no va ser una señal de rally seguro, si deja una sensación de tranquilidad por lo menos en este mercado que tiene una correlación alta con Colombia, sin que esto cierre por completo la posibilidad de un mercado bajista, pero es claro que el interés por las acciones de Estados Unidos podría generar que aunque Europa continúe dando malas noticias (calificadoras) el mercado gringo se desacople y tenga un comportamiento más ligado a los datos propios del país.

Pero una vez sale Europa del radar entra un gigante, China. Crecer entre 8% y 9% año tras año no es una tarea fácil y quizás ya se está previendo un comportamiento económico que gradualmente lleve las tasas a ubicarse en un estándar más adecuado a lo normal, esto sin duda es bueno al dejar una economía más aterrizada, pero deja en el ambiente una sensación de zozobra, especialmente si le sumamos la tan sonada burbuja inmobiliaria y el cambio de poder que se llevara a cabo en 2012, puntos que se debe tener presente a la hora de buscar posiciones especialmente de largo plazo.

Otro de los puntos que son importantes tener en el monitor es la tensa situación entre Irán e Israel, desafortunadamente las señales de una posible guerra son cada vez más marcadas (lo cual nunca será positivo) y tendrá sin duda un impacto en el petróleo y en los mercados mundiales, para resaltar aun está en la mesa la amenaza del cierre del estrecho de Ormuz (se estima que 40% de la producción petrolífera mundial es exportada por este medio)

Con todo esto en la mente, volvemos a nuestro Macondo y nos encontramos con un mercado que ha dejado un retroceso importante y que podría tener un año 2012 favorable, un año donde el TLC será quizas el tema de moda y que se espera se de gran beneficio para la economía de Colombia, por otro lado, las acciones del sector petrolero y más precisamente las canadienses podrían tener un año más alentador que el 2011 y sumado a una Bancolombia que inicia sin el peso de una emisión en la espala, reduce la incertidumbre y puede animar compradores, quizás la piedra en el zapato para el año es la incertidumbre generada por el gobierno en torno a la venta de Ecopetrol, acción que representa el 19.5% del IGBC y 20.2% del ColCap, claro que no todo es compra y por ello analizando marcos superiores en AlfaTraders hicimos una selección de algunas acciones que podrían tener un comportamiento positivo durante el año 2012 y por lo tanto son las acciones que tendremos constantemente en el monitor, claro sin dejar de mirar otras pero con el foco en estas acciones las cuales son (en orden alfabético):

(Dar click en la acción para ver análisis)

Esta selección de acciones contempla objetivos analizados con el cierre de año 2011 y se contempla en marcos mayores (anual y trimestral) y cada una tiene un perfil muy diferente, por lo que se debe tener en cuenta a la hora de incluirlas en el monitor, como una ayuda para una posible toma de decisiones, la siguiente tabla muestra las relaciones B/R de cada una de las acciones, en el caso que la hipótesis bullish sea acertada.

Click para Ampliar
Un año 2012 que técnicamente tiene implicaciones altas al ser un año en el que se puede dar una señal de la tendencia de los próximos años y por lo tanto un año en el cual se debe estructurar muy cuidadosamente posiciones de largo plazo y preferiblemente tener un plan más dinámico en el mercado con objetivos de mediano plazo.

No hay comentarios:

Publicar un comentario