lunes, 5 de diciembre de 2011

Trailing Stop (TS) - Gerencia de utilidades

Por: Andres Rodriguez R.
@arodriguez03 

En muchos de los análisis y artículos que se encuentran en el blog, hago un énfasis muy marcado en nunca operar sin un StopLoss definido, ya que esta es la herramienta más efectiva que conozco para limitar las pérdidas en el trade, pero ahora vamos a ver el otro lado de la moneda, cuando no tenemos que liquidar perdidas sino liquidar utilidades, que es el objetivo que todos debemos tener en mente.

Si nuestro capital inicial es $100 y un día después tenemos $90, ya sabemos que hacer y acudimos al StopLoss, si se activa liquidamos la posición y asumimos la perdida, pero como la idea es operar a nuestro favor y cada día mejorar nuestras operaciones logrando incrementar nuestro capital, es cuando acudimos al uso del Trailing Stop (TS), y este término no es más que una forma de definir un stop móvil el cual va cambiando conforme que nuestra posición avanza a nuestro favor, en muchas plataformas este nivel funciona de manera automática y se define por un número determinado de Pips, en esta explicación iré a un ejemplo más manual y basado en un análisis técnico para dar claridad en el término de Trailing Stop y como este método nos ayuda en la gerencia de nuestras utilidades.

Antes de iniciar es necesario tener claro los conceptos de Soporte y resistencia, entendiéndose como soporte el nivel técnico en el cual una acción podría encontrar demanda (compradores) y como resultado haría que la acción detuviera un selloff y rebotara, en contraparte la resistencia es el nivel en el cual la oferta de la acción se aumenta lo que genera que los vendedores se incremente lo cual crea dificultad para que la acción continúe al alza, estos niveles de soporte y resistencias son definidos subjetivamente por cada uno y en teoría deberían estar basados en un análisis previo de la acción, ahora como ya he mencionado la idea es lograr limitar la perdida y maximizar la ganancia, por ello mediante el StopLoss buscamos vender si nuestra posición pierde y con el Trailing Stop (TS) lo que vamos a buscar es proteger nuestras utilidades, en el siguiente grafico podremos ver como operar con Trailing Stop (TS), como siempre empleo un ejemplo en un escenario perfecto el cual permite mayor claridad.

Nuestro primer paso es definir un nivel de entrada que siempre irá acompañado de un nivel de StopLoss (SL) y de un Precio Objetivo (PO)

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Basamos nuestro trade en una hipótesis Bullish y buscamos una entrada en largo, en este caso ubicamos nuestro nivel de entrada en $70 con un SL debajo de $65 y PO$87 (ZAVP) una posición 3:1, como vemos en la grafica nuestra operación fue exitosa y logro superar el PO (A) en este caso a diferencia del stop no se liquida automáticamente la posición al llegar al objetivo, ya que nuestro PO es tan solo una referencia y no un limitante a nuestra posición ganadora y es en ese momento donde entra el Trailing Stop (TS), una vez la acción supera nuestro precio objetivo debemos volver a revisar los niveles y ubicar nuevamente niveles de soporte los cuales serán la base para nuestro TS.

Para este ejemplo vemos que luego de superar el PO$87 (A) la acción se encuentra con una resistencia por ZAVP (B) y la base de esta resistencia esta cerca de $91.6 es decir que si rompe este nivel la acción quedaría en zona de fluidez, este nuevo nivel de soporte es nuestro nivel de soporte por lo tanto nuestro TS debería estar ubicado debajo de ese nivel, para el ejemplo se ubicó en $91 (C), una vez se visita este nivel se ejecuta una venta(C), teniendo en cuenta que en este punto nuestra posición ya es una posición 4:1 con una rentabilidad del 30% buscamos que nuestro TS ejecute una toma de utilidad de la posición y no cerrar totalmente la posición, es decir liquidamos tan solo un porcentaje de la posición para el ejemplo se liquida el 20% del monto inicial, luego de activar el TS la acción continua bajando, es en este momento donde ubicamos un segundo TS, el indicador de Stop de Volatilidad (D) se ubica en $85 por lo tanto un nuevo TS debería estar debajo de este nivel.

Como vemos en el grafico la acción llega a un mínimo de $86.55 lo que no generaría una nueva venta y mantendríamos un 80% de la posición original, esta es la primera ventaja del TS con toma de utilidad, y es que se reduce la probabilidad de salir 100% de una posición ganadora, una vez la acción retoma la tendencia a favor nuestro volvemos a evaluar los niveles de soporte y los vamos subiendo conforme la acción sube, es importante ubicar el TS debajo de niveles de soporte para no caer en ventas innecesarias.
El siguiente grafico muestra el TS de manera que siempre se ubica debajo del Stop de Volatilidad (puntos verdes) y cada vez que se rompe este nivel se ejecuta una venta.

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Como se puede ver el rompimiento de un soporte no es sinónimo de un cambio de tendencia inmediato, en este ejemplo luego de activar nuestro primer TS (I) ejecutamos 5 veces más un TS, momento en el cual ya hemos tomado el 100% de nuestra posición original y aun tenemos capital disponible para vender, en este momento es donde podemos optar por liquidar la totalidad de la posición y salir de la acción aun más cuando estamos en una posición ganadora 12:1 con una rentabilidad del 84% de nuestro nivel de entrada, es así como nuestro último TS se ubica en $125 nivel en el cual salimos totalmente de la acción logrando en total una posición con una rentabilidad de 64.7%.

Como se analiza en este ejemplo el TS funciona como un stop móvil que acompaña la tendencia de tal forma que protegemos las utilidades ya obtenidas, esto ayuda para controlar el sentimiento de euforia que suele presentarse en una posición ganadora, de tal forma que se reduce la probabilidad de ver una posición ganadora encontrar máximos y luego vivir un selloff que nos lleve a los niveles de entrada inicial sin haber tomado la utilidad ganada.

Esta es una metodología con la cual podemos proteger las utilidades de nuestras posiciones ganadoras sin necesidad de limitar las ganancias, es importante para que el método funcione elegir muy bien el marco de tiempo másadecuado para la acción y definir niveles de TS debajo de niveles claves de soporte para evitar liquidar posiciones en correcciones normales de una tendencia.

2 comentarios:

  1. Podria darnos un ejemplo de TS con PREC comprada a $ 50.300 ?

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    1. Hola, los análisis personalizados los hago vía correo, envíame la pregunta a alfatradersinfo@gmail.com con gusto por ese medio te ayudo. Saludos.

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