lunes, 12 de diciembre de 2011

Petro la sal-pimienta de la bomba especulativa EEB


Por: Andres Rodriguez R.
@arodriguez03 

Yo lo conozco con el nombre ceviche bomba (no sé si es nacional el nombre), y es una mezcla de trozos de pescados y mariscos que resulta una bomba de comida de mar y la semana que paso tuvimos nuestra propia bomba bursátil con EEB, ya estaban listos los ingredientes, tan solo faltaba la sal y pimienta que diera el toque de sabor a la receta, los medios estaban listos, los actores del mercado con el dedo en el gatillo, políticos esperando el momento y llegaron las declaraciones de Petro y la bomba quedo lista, ¿Qué hacer ahora con tanta noticia?

No quiero en este espacio entrar en un extenso debate político y prefiero ir al punto, un análisis técnico de la acción y dejar el debate en otros espacios, pero quería mencionar algunos de los posibles actores en esta acción lo cual hacen que sea una variable importante para analizar y dejo al final algunos links fuentes que profundizan mas en el cuento político, el juego de poderes y algunos análisis que vale la pena leer.

Lo primero que se debe analizar, es que la variable política entra a jugar un gran papel en la acción, esto quiere decir que ahora no solo dependemos de la especulación normal del mercado y los fundamentales de la empresa, sino que los especuladores van a aprovechar cualquier noticia para subir y bajar la acción, es decir la volatilidad podría incrementarse de manera significativa lo cual incrementa el riesgo de la acción, siempre es claro que una acción no sube ni baja en línea recta es entonces donde debemos analizar la volatilidad de la acción.
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En este grafico podemos ver cómo se comporta la desviación estándar de EEB desde el 22 de junio de 2011 al 7 de diciembre de 2011, este grafico lo que nos indica es que estamos cerca de los niveles máximos de la desviación estándar, esto significa que el precio está muy alejado de la media aritmética, en otras palabras esta acción esta sobrevendida y lejos de su precio justo, si comparamos con la grafica de precio donde incluimos la línea de tendencia, encontramos primero que la pendiente de la tendencia es negativa es decir que estamos en tendencia bajista y segundo podemos ver en el grafico que cada vez que la desviación estándar esta en sus máximos el precio hace un ajuste y busca la línea de tendencia, en este momento se podría traducir en que EEB debería buscar un rebote que la lleve a buscar un precio justo.

Ahora para definir un precio justo uno de los mejores métodos que conozco es atreves de la metodología TAS de Reditum en ingresarios.com, para ello dejo este grafico cortesía de Bloomberg/TAS/Reditum
Grafico cortesia Bloomberg/TAS/Reditum - Click para Ampliar
Analizando el grafico se ve un dominio de vendedores en todos los marcos de tiempo. En el marco día vemos que luego de noticias políticas EEB rompió la ZAVP y el Punto de control cambiando la subasta a vendedores, aunque este marco está extendido aun tiene espacio para continuar su tendencia bajista y al estar fuera de los niveles de box no se podría establecer un nivel claro de soporte, este marco dice aun no es long.

El marco semanal rompió el box a la baja y cambió la subasta, la cual se encuentra en manos vendedoras y a 2 semanas de cerrar la vela mes hasta el momento se podría estar ante un rompimiento de una importante zona pivot que se había configurado entre $1.200 y $1.300. Estos marcos dicen precaución.

Con esta información podría establecer dos hipótesis, la primera si no se está en posición en esta acción, teniendo en cuenta el factor político de la acción y principalmente por encontrarse en subasta vendedora en todos los marcos, me mantendría lejos de EEB ya que la probabilidad de un cambio de subasta es baja, teniendo en cuenta el factor político y algunos choques de poderes, esto claro esta, sin descartar operaciones rápidas intradias, pero las cuales solo recomiendo para un perfil experimentado y con una exposición alta al riesgo y tolerancia para perdidas significativas.

La segunda hipótesis es si se está en posición, y en este caso lo primero es recordar el valor que tienen los StopLoss, su principal función es proteger nuestro capital de este tipo de factores, adicionalmente EEB tuvo un muy conocido Dead Cat Bounce el cual fue un nivel de salida de la acción, pero entendiendo que por alguna razón no se activaron los niveles en este momento es donde es de gran utilidad los precios justos definidos por el punto de control (línea azul grafico Reditum) y encontramos que tanto el marco día y semanal tienen un nivel de precio justo muy similar y oscila entre $1.167 y $1.187, en ese orden de ideas mantendría la acción entendiendo que la desviación estándar está alejada de su media lo cual nos daría una señal de un posible rebote, pero buscaría liquidar la posición si la hipótesis de un rebote es validada por el mercado, y teniendo como niveles calve de resistencia los puntos de control en marco día y semanal, de esta forma reduciría las perdidas en la posición y liberaría capital para buscar opciones con menos variables externas que incrementen el riesgo de la posición.


EEB vuelve a operar el día martes 13 de diciembre de 2011

Fuentes:

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