lunes, 7 de noviembre de 2011

¿Y si mi Stop no funciona?


Por: Andres Rodriguez R.

Como siempre, hago mucho énfasis en operar con un nivel de stop bien definido, y respetar este nivel ya que es la única herramienta que tenemos para tener una gerencia de riesgo en nuestra posición y por ende limitar las pérdidas, pero como toda regla tiene su excepción voy a dejar algunas formas de operar cuando el stop falla bien sea porque la acción abrió con un fuerte Gap, porque la plataforma que se opera falla y no se activa el stop o por un error humano en el momento de definir el nivel de stop.

El primer escenario que siempre debemos tener es el perfecto en el cual nuestro stop se activa si ninguna complicación y nuestra posición es cerrada asumiendo el nivel de perdida que fue asumido desde el momento de tomar posición.

Pero en caso de no poder aplicar el primer escenario veamos dos casos para poder operar una acción que está en pérdida y la cual estamos en posición por una falla en el stop, es necesario resaltar que cada opción diferente a activar el stoploss de forma inmediata incrementa al nivel de riesgo significativamente, adicionalmente una vez el precio rompe el nivel de stop debemos mentalizarnos que ya estamos en una posición perdedora y la probabilidad que debemos liquidar a perdida es alta.

(I) Operando velas
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En este ejemplo suponemos que tomamos posición en $134 después de una confirmación de una vela de sombra superior, para este nivel ubicamos un StopLoss en $133.2 (-1.3%) pero al tercer día de haber tomado posición el activo abre con un gap a la baja que no permite que se visite el nivel de stop en este caso podemos optar por dos opciones:

(1) Activar el stop atacando la punta de oferta en la apertura del gap (recomendada)
(2) Operar con velas (esta opción tiene implícito un nivel mayor de riesgo y nuestra perdida podría ser mayor)

Al operar por velas buscamos tomar la decisión de venta con el cierre de las velas según el marcooperado en este caso luego del gap el activo deja una vela tipo Doji luego una vela roja de confirmación bajista en este caso, venderíamos con la vela de confirmación, este método se usa como un plan de emergencia por un fallo en la activación del StopLoss buscando que el activo tienda a cerrar el Gap, para continuar con la tendencia iniciada, pero al ver que la vela de confirmación no cerro el gap se toma la decisión de vender a perdida, en estos casos también es muy útil utilizar la estrategia de marcosmenores para buscar vender en el máximo de la vela.

En el peor de los casos para este activo la perdida pasaría de -1.3% a -1.7%

(II) Vender un dead cat bounce
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Este método requiere un poco mas de conocimiento técnico y decisión para la venta ya que lo que buscamos es vender al mejor precio posible y NO aguantar el activo para no perder, una vez se rompe el nivel de StopLoss y no se activa, nuestra mentalidad con respecto al activo debe cambiar y debemos ser consientes que nuestra hipótesis fallo.

En este caso luego del gap a la baja el activo deja una vela Doji que significa indecisión, esto nos podría indicar que aunque el gap fue vendedor no tuvo suficiente fuerza vendedora por lo cual mantenemos el activo esperando la confirmación, la vela que le sigue es roja nuevamente es presencia de vendedores pero esta no puede hacer nuevos mínimos lo cual indica poca fuerza vendedora, la tercera vela luego del gap vemos que abre en mínimos pero encuentra rápidamente compradores, esto en teoría podría ser un Dummie Gap Bullish y adicionalmente estaríamos ante una zona de balance, en este momento debemos estar atentos a vender bien sea en máximos o con el rompimiento a la baja.

Luego del Dummie Gap el activo rebota, en este momento es donde debemos estar seguros que tenemos un error en hipótesis y que muy seguramente este rebote es un Dead cat bounce por este motivo con el rebote lo que buscamos es vender la acción y No esperar quedarnos en el activo, por esta razón con la mínima señal de cambio de tendencia procedemos a la venta, en este nivel nuestro riesgo es muy alto ya que no solo debemos asumir el StopLoss sino que tenemos una presión psicológica que nos puede hacer perder aun mas en la posición, ya que al ver que el activo esta rebotando y nuestra perdida cada vez es menor es muy probable que nuestro sentimiento de perder se esfume y se nos olvide que nuestra hipótesis inicial fallo, así que es muy importante tener siempre en mente que ya no estamos en el activo para buscar un rentabilidad sino para disminuir la perdida, una vez el activo deja la zona de balance entra en lo que denomino zona de venta, en esta zona debemos buscar la salida del activo, para este ejemplo luego del rebote el activo deja un HangingMan seguido de una apertura inferior lo cual es una señal bajista y este punto sería nuestro mayor nivel de tolerancia en este activo y sin importar si luego rebota debemos salir rápidamente del activo ya que es muy alta la probabilidad que estemos en un Dead cat Bounce es decir un rebote para vender.

En este caso en particular después de estar en una posición perdedora lograríamos salir en niveles cercanos a +0.3% lo cual es una gran ganancia, una vez más este método es de alto riesgo ya que no es regla que un activo rebote luego de un gap y si este continua a la baja nuestra perdida se incrementaría notablemente, por este motivo debemos tener estas opciones como un plan de emergencia y no como una forma constante de operar el mercado.

En esta grafica podemos ver un caso en el cual este tipo de estrategia incrementa la perdida de forma significativa, por esta razón es muy importante tener un análisis muy completo para aplicar esta metodología y ser consientes que luego de un rompimiento de StopLoss es sinónimo que nuestra hipótesis fallo.

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Luego de nuestra entrada el activo se devuelve pero no rompe nuestro nivel de stop hasta abrir con un fuerte Gap a la bajo aproximadamente en -8.9% (nivel 1) este debe ser nuestro primer nivel de venta, si no efectuamos esta venta por el fuerte Gap seguimos con la metodología de operar con velas y encontramos que luego del gap el activo deja una vela de sombra inferior pero la siguiente apertura niega esta vela y activa nuestro segundo nivel de venta en aproximadamente -11.9% (nivel 2), si esperamos un posible Dead Cat Bounce podríamos pensar que cerca del nivel 3 tendríamos un soporte pero muy rápidamente es negado y activaría un tercer nivel de venta (nivel 3) que nos implicaría una posible pérdida de -21% como se puede ver en este ejemplo nuestra perdida paso de -8.9% hasta un posible -21% por esta razón este método debe ser empleado con mucho cuidado y debemos ser consientes que una vez falla nuestra hipótesis la venta del activo debe ser nuestro plan.

Nuevamente resalto que este tipo de metodologías deben ser usadas como un plan de emergencia principalmente ante fallas técnicas o Gap con alta probabilidad de rebote y no deben ser usadas como una forma cotidiana de operar el mercado.

4 comentarios:

  1. Gracias Andres, una pregunta, aunque se que es un poco subjetiva, cual seria un nivel "responsable" de para activar un stop ?

    Ya varias veces he caido en el rebote de gato muerto, cuando veo subir al titulo, se me olvida que estaba perdiendo, y vuelvo a "tener esperanzas" que la posicion tenga ganancias ... pero vuelve y cae. ahhh!

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  2. No existe un número, en ocasiones puede ser 1% otras 8% y los dos valores pueden ser aceptables, en realidad el nivel lo da la acción una acción muy volatil por lo general maneja stop mas amplio, en esta entrada trate ese punto con un ejemplo http://bit.ly/lLFstc

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  3. Hola Andrés, puedes recomendarme un buen libro de analisis tecnico donde expliquen estos conceptos de velas que estas mostrando en este post.

    gracias muy buen blog !

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  4. Muchas Gracias por el comentario del blog.
    Para velas Japonesas mira este link un manual muy completo. http://www.sentimientomercado.com/manualcandlestick.pdf

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